量坤科技，成立五个月拿下数亿元早期融资，以量子求解器融合大模型布局AI4S，切入材料与生物医药研发；
形界智维，凭流式视频生成技术登顶Hugging Face榜单，成立当月即获数千万元融资；
渊澈太初，自研神经肌电采集设备破解具身智能数据痛点，半年吸金5亿元；
萝博派对，一支00后工程师团队深耕开源人形机器人，搭建全栈软硬件闭环，成立一年多获融资近亿美元。
这四家企业，均亮相于2026 WAIC的Future Tech创投专区。它们的崛起，抛出一个现实问题：下一个受资本青睐的AI新星，究竟在何处破土？
在WAIC现场，风向已变。前几年，人们挤在展台前看机器人跳舞、大模型写诗；今年，更多人低着头谈条款、对估值、约下一轮尽调。热闹背后，是中国AI创投从“看技术”向“看落地”、从“追热点”向“重长期”的深层转变。
找到能“重新解题”的人
世界人工智能大会苏度科技展台前，靖亚资本投资副总裁刘云阶驻足良久。展台上，机器人正流畅完成移动操作、双手协作、精密组装等动作。曾经只在电话、微信里碰撞的技术构想，此刻已化作触手可及的现实——具身智能的想象空间，正随着机械指尖的灵活开合缓缓打开。
青年投资人刘云阶
苏度科技的联合创始人苏昊，是他“追”了很久的人。
刘云阶的职业生涯始于华尔街投行，回国加入靖亚资本后，便一头扎进AI科技赛道。最初他关注3D深度学习，遍访国内相关企业未果后，通过学术资料锁定了在计算机视觉、图形学及机器人学习领域已有多项突破性成果的苏昊。“这就是我要找的人。”
2023年，为了见苏昊，他专门买了一张上海飞北京的机票，只为了争取在飞机上聊上几句的机会，但一路没说上话。约好落地后在机场见面，可苏昊一下飞机便被人叫走，他只能一人返沪。后来约在上海见面，他凌晨五点起床赶到酒店，最终也只聊了十几分钟。
看似“无用”的功夫，却藏着故事的结局。多番沟通与持续关注，借助靖亚资本中美双向联动的优势，刘云阶促成了机构对苏昊主导项目的种子轮投资。“最终合作领域是具身智能，并非我早期看中的3D学习。我花了很长时间研究他的过往，理解他在技术变革中的抉择，也观察他身边聚集了怎样的人才。”刘云阶说，“在AI行业，一次新模型发布就可能重构整个市场的竞争逻辑。真正值得追踪的从来不是某个具体项目，而是当技术范式更迭时，一个人能否重新理解问题、找到新解法的能力。”
过去几年，刘云阶追踪了数百位AI创业者，总结出一套“人才信号”观察法——高中竞赛、海外名校、顶尖AI Lab经历是高频路径，但完美履历之外，同样不乏优秀的创业者。在他看来，真正的核心能力，是能够不断迁移的韧性。
“创业本身充满不确定性，没有任何模型能精准预测下一家OpenAI的诞生，但优秀的创业者绝非随机出现。”刘云阶认为，“他们身上那种跨越周期的学习能力与解题韧性，会在不同时代的考题下反复得到验证。我的工作，就是在时代尚未给出答案之前，先找到他们，也先相信他们。”
如今，苏度科技已落户上海杨浦，成为具身智能赛道的代表性企业之一。刘云阶的“追人”故事，也是AI创投生态里“耐心资本找对人”的生动缩影。当越来越多投资人愿意在早期投入精力甄别优质人才，当越来越多顶尖科学家愿意扎根产业一线，人工智能赋能实体的“具身”想象，正一步步照进现实。
别只盯着“下一代”看
“从WAIC的热度就能看出来，市场对技术密集型项目的认可度正在持续提升。”启明创投执行董事胡奇这几天也在馆内，最大的感受是AI底层技术型项目正从几年前创投圈相对小众的投资方向，逐渐走到聚光灯下。但他始终记得一段“相逢于微时”的故事。
青年投资人胡奇
2021年，在持续寻找中国大模型团队的过程中，胡奇通过“悟道2.0”发布会的相关报道，关注到由智源、智谱和清华大学等联合研发的国内首个万亿参数预训练大模型，并随后接触到智谱AI团队。随着交流不断深入，启明创投很快便完成了投资，并一路陪伴公司成长，在多个关键阶段持续给予支持。
不同于如今的高光，那时的大模型处于相对沉寂的阶段。“当时最火的投资是新能源、元宇宙、Web3等，AI并不是市场关注的焦点，但我们团队还是坚定持续布局AI。”
启明创投将AI产业划分为三层：底层是基础设施层，中间是模型层，上层则是AI应用层。基于这一框架，启明创投持续布局大模型、多模态模型、智能体及AI应用等方向。
“大模型像电力、互联网这样的基础能力，它的价值不仅在于技术突破，更在于持续激活产业创新。”胡奇认为，当下市场更关注下一次技术突破，而这一代大模型推动的产业革命仍处于早期阶段，其价值将在长期的产业实践中不断释放。
如今，AI发展一路狂奔，投资热度也持续升温。胡奇对此保持着冷静：“伴随技术创新出现资本泡沫并不奇怪，关键在于泡沫退去后留下些什么。时间最终沉淀下来的，是实实在在的AI基础设施、全社会对AI的认知提升，以及产业能力的持续升级。真正能够创造产业价值、持续拓展能力边界的企业，最终会穿越周期。”
常设前沿科创的“立交桥”
资本嗅觉灵敏，但再好的技术，如果找不到落地的路，也只能是“空中楼阁”。行至第九届，WAIC已不再只是拼炫技的“展台”，而更像是承担起“立交桥”功能的枢纽——贯通实验室与产业界。作为核心载体，Future Tech平台正承载着这一使命。
作为本届大会创投伙伴生态的核心落地区，WAIC Future Tech板块从全球1200个创新项目中遴选，最终将158家初创企业和22个先锋项目汇聚于此。值得注意的是，超七成的团队成立不足三年，90后、00后创始人占比过半。这群年轻人正试图在巨头视野的缝隙中，挖掘属于自己的金矿。实效已有佐证：去年，该平台促成意向订单2.68亿元。
H4馆，就是这个平台的练兵场。创业者和投资人轮流站上C位：白天，他们在展台间来回穿梭，蹲下来看技术参数，站起来聊商业前景；到了晚上，人没散，只是换了个房间，闭门会、小聚会一场接着一场。很多以前只发在论文里的东西，现在拿出了原型机，当场接受市场的“检验”。投资人进场“扫货”，科学家听取意见，企业家对接技术，生态闭环在此初具雏形。
WAIC正致力于推动Future Tech常态化运营，聚合市场、政府与产业三方资本，将其打造为长效孵化基地，核心指向明确——培育具备爆发力的独角兽企业。
从刘云阶们对“人才信号”的执着捕捉，到胡奇们对“基础设施”的耐心构筑，再到Future Tech对“创新苗圃”的持续浇灌，一个涵盖人才、资金、技术、服务的AI创投热带雨林正在上海逐步形成。当生态足够丰茂，独角兽的涌现便不再是偶然，而是必然。
原标题：《下一个AI独角兽在哪里？WAIC见证AI创投生态悄然转向》