走出去智库（CGGT）观察

今年7月1日，是美墨加协定（USMCA）首轮三方联合审查关键截止日。按照协定，若三国全部同意未来16年续约，该协定有效期顺延至2042年；若无法达成共识，协定将自动启动十年终止倒计时，于2036年彻底失效。

走出去智库（CGGT）观察到，目前三方续约谈判陷入严重对立僵局，这将牵动北美区域每年1.6万亿美元贸易格局走向。美方持强硬单边保护立场，扬言拒绝续约，抛出严苛汽车原产地新规，刻意分化三边谈判、维持钢铁汽车惩罚性关税；墨西哥坚守自贸框架，反对美方利己条款，要求取消关税并主张协商修订协定；加拿大提议一次性续约 16 年，同步拓展多元贸易伙伴对冲风险。若各方未能按期达成共识，协定将启动十年终止倒计时，北美产业链供应链与区域一体化进程将遭遇剧烈冲击。

近年来，走出去智库聚焦北美近岸供应链、美投资审查与贸易壁垒研究，跟踪研判三方对立带来的关税、原产地规则与合规风险。美墨加博弈加剧推高原产地门槛和关税，美方借规则挤压中国零部件中转通道，叠加墨西哥对华加征关税，中企在北美市场的合规、投资审查风险同步上升，供应链布局不确定性放大。对此，中企应尽快优化北美市场的本地配套业务，完善原产地溯源合规，并推行“China+N”布局，拓展亚太、南美区域市场。

USMCA若终止，将给北美贸易区产业链带来哪些影响？今天，走出去智库（CGGT）编译彼得森国际经济研究所（PIIE）的文章《Which states and products risk the greatest losses if the USMCA is terminated? 》，供关注北美市场的读者参阅。

要点

1、协定正式终止后，美国或对加、墨进口商品统一加征 10%—15% 基础关税，并以国家安全为由增设更高专项关税（钢铁 50%、汽车非北美本土零部件 25%）；加、墨也会针对性对美出口产品实施报复性限制。

2、汽车是美国对加拿大和墨西哥的主要出口产品。如果美国加强对其汽车出口的保护，这些将成为加拿大和墨西哥容易加征更高关税的目标。

3、一旦协定终止成为政策讨论议题，美国受冲击各州的政界人士都应着重强调各项指标。值得注意的是，美国九个受影响最严重的州中，有七个在 2024 年大选中投票支持特朗普。

正文

文/Gary Clyde Hufbauer 、Ye Zhang

彼得森国际经济研究所（PIIE）

美墨加协定（USMCA）由特朗普在第一任期末年（2020 年）谈判落地，协定要求三方在 2026年7月1日前决定是否续期，如今在该截止日注定无法如期达成共识。

今年以来，美、加、墨三方就协议的谈判时断时续，各方在诸多核心议题分歧巨大。在本次六年复审周期内，协定彻底终止的概率极低，但风险客观存在：特朗普向加、墨提出大量苛刻诉求，自身却不肯在贸易壁垒上做出任何让步。

USMCA 是上世纪 90 年代克林顿政府谈判达成的《北美自由贸易协定（NAFTA）》的替代版本，特朗普长期诟病旧版 NAFTA。协定若走向终止，大致存在三种演变路径：

第一种，复审未能达成续约共识，未来十年开启年度复审机制，直至协定 16 年完整周期到期。表面看协定并未废止，但年度复审将为北美贸易与投资蒙上持续不确定性，彻底丧失自贸协定最核心的企业经营稳定预期。

第二种，任一缔约方（美国可能性最大）提前六个月发出退约通知。一旦通知生效，美加墨之间将恢复最惠国（MFN）基准关税：美国平均最惠国税率约 3%、加拿大约 6%、墨西哥约 7%。

第三种，契合特朗普构筑高关税壁垒的政策目标：协定正式终止后，美国或对加、墨进口商品统一加征 10%—15% 基础关税，并以国家安全为由增设更高专项关税（钢铁 50%、汽车非北美本土零部件 25%）；加、墨也会针对性对美出口产品实施报复性限制。

本文旨在分析第三种终止情景下，美国受冲击最严重的州与重点品类面临的风险。若六年复审进程中退约风险持续升温，这些州的生产企业及产业链上下游，预计会向国会强力反对强硬退约方案。

本文基于美国普查局货物流转原产地出口数据展开分析，覆盖制成品与非制成品。其中汽车及零部件等制造品出口存在统计偏差：部分出口商品含境外中间品，且在北美边境多次流转，双重统计会高估美国对加墨出口的本土增加值。非大宗商品类数据仅记录货物出关所在州，而非实际生产州。尽管存在数据局限，仍可清晰测算美国对邻国出口规模与地域分布特征。

表 1 分区域汇总美国对加拿大、墨西哥货物出口规模。规律十分清晰：北部边境各州对加拿大出口体量更大，南部边境各州则以对墨出口为主。

表 2 列出了 2025 年人均对加拿大、墨西哥合计出口额达到 2000 美元及以上的各州，同时展示了这些州的人均出口总额、对加墨出口占其总出口的比重，以及出口总额占本州国内生产总值的比例。一旦协定终止成为政策讨论议题，受冲击各州的政界人士都应着重强调上述各项指标。值得注意的是，九个受影响最严重的州中，有七个在 2024 年大选中投票支持特朗普。

表 3 梳理了协调制度 4 位编码（HS4）下 9 大类商品，2025 年美国对加、墨两国合计出口额均超 100 亿美元，同时列出该类商品对加墨出口占美国全球总出口的比重。若美墨加协定终止的讨论进入政治议程，相关品类的美国生产商必将深受冲击、产生强烈担忧。

如表 3 所示，汽车类产品是美国输往加墨的核心出口品类。倘若美国加大对两国汽车进口的贸易保护力度，加拿大、墨西哥极易针对性提高汽车进口关税，美国车企出口将首当其冲。

美国对加墨大量出口石油、计算机、航空航天产品。一旦加墨上调关税，部分市场份额会被其本土厂商或第三国供应商抢占。

以得克萨斯州为例，2025 年该州向加墨出口约 426 亿美元石油制品。

此外，得克萨斯州、华盛顿州、佛罗里达州、肯塔基州、加州、俄亥俄州合计向加墨出口约 110 亿美元民用航空器，波音是得克萨斯州航空制造与出口龙头企业。

得克萨斯州、亚利桑那、新墨西哥、加州合计向加墨出口约 330 亿美元数据处理设备及零部件，涵盖苹果、戴尔、惠普旗下工作站、键盘等各类产品。四州还合计出口约 110 亿美元半导体产品至加墨，包含英伟达、英特尔、AMD 等企业生产的图形处理器、中央处理器等芯片。

综上，尽管美墨加协定彻底终止的概率较低，但部分美国州及重点产业将遭受剧烈冲击。美国国内诸多实力产业利益集团会形成政治反制压力，有望约束特朗普政府，使其在本次六年复审周期内不再以退出协定相要挟。